Observando la mejora del consumo de cobre de China a partir de materiales de procesamiento de cobre
Después de la reunión anual de la LME en Londres, dos opiniones principales: "la demanda de China supera las expectativas" y "el pico de crecimiento de la producción minera mundial ha pasado" comenzaron a difundirse en el mercado. A continuación, el autor se centrará en los materiales de procesamiento de cobre, intentará ordenar toda la estructura de consumo de cobre y verificará la opinión de que la demanda de cobre de China se está recuperando.
Como todos sabemos, los materiales de procesamiento de cobre se dividen en varillas y alambres de cobre, placas y tiras de cobre, varillas de cobre, tubos de cobre, láminas de cobre, etc. Según los últimos datos de SMM, representan el 53%, 13%, 13 %, 12% y 2 del consumo de cobre en plantas procesadoras respectivamente. %. Las áreas de uso de tiras y varillas de cobre están extremadamente dispersas y temporalmente es imposible rastrear el consumo posterior de tiras y varillas de cobre. Por tanto, el autor sólo analiza varillas, alambres, tubos y láminas de cobre, que suponen el 67% del total.
Los cables para postes de cobre se procesan principalmente en líneas eléctricas, cables de construcción, cables electrónicos para automóviles, cables de comunicación, conductores desnudos y cables esmaltados. Según la Asociación Internacional del Cobre, las proporciones son 38%, 25%, 6%, 2%, 5% y 24 respectivamente. %. El cobre utilizado en las líneas de comunicación es pequeño y difícil de contar, y los conductores desnudos se utilizan cada vez menos en la construcción de líneas de alto voltaje en el campo, por lo que esta categoría no se rastrea.
Contrariamente a lo que la mayoría de la gente cree, las líneas eléctricas se utilizan más en partes no conectadas a la red, y la parte de la red representa solo el 26%. Al rastrear la situación de las ofertas de State Grid, descubrimos que State Grid centralizó las ofertas a fines del mes pasado, pero el retraso en la entrega no impulsó el consumo actual. Las líneas fuera de la red se utilizan principalmente en centrales eléctricas, subestaciones, empresas industriales y mineras y transporte ferroviario. En octubre, el consumo de electricidad de la industria minera aumentó un 1,39% interanual y la tasa de crecimiento se volvió positiva por primera vez este año; el consumo de electricidad de la industria pesada aumentó un 4,4% interanual y la tasa de aumento aumentó; El aumento del consumo eléctrico supone un cierto impulso para el consumo de las líneas eléctricas. En 2016, el kilometraje acumulado de los proyectos ferroviarios clave de China fue de aproximadamente 14{13}} kilómetros (algunas etapas de las líneas se completaron y abrieron al tráfico) y la inversión total estimada fue de aproximadamente 1,67 billones de yuanes. La elevada inversión sostenida en ferrocarriles ha promovido enormemente el consumo de cobre (Cennel).
Los diferentes tipos de edificios darán lugar a diferentes densidades de cobre en los edificios. Debido al aumento de la demanda de electricidad, la densidad del cobre en varios tipos de edificios ha aumentado en los últimos años. En octubre, las áreas acumuladas terminadas de edificios residenciales, edificios de oficinas y edificios comerciales fueron del 5,7%, -4.4% y 4,6%, respectivamente, interanual. Aunque la densidad de cobre de los edificios de oficinas es mayor que la de los edificios residenciales, la terminación general de las casas ha mejorado este año y la base de áreas residenciales es mayor, lo que ha aumentado la demanda de cables de construcción y se ha convertido en un importante contribuyente al consumo de cables de cobre. .
La producción de automóviles en octubre fue de 2.409 millones de unidades, un aumento interanual del 18% y una disminución intermensual del 6,5%. Todavía falta un mes y medio para que finalice la política de reducción a la mitad del impuesto sobre las compras introducida el año pasado. Durante el feriado del Día Nacional, en muchos lugares la gente se apresuró a tomar el último autobús. Las ventas de automóviles de pequeña cilindrada aumentaron significativamente, impulsando el crecimiento general del mercado automovilístico.
El consumo de cobre en alambres esmaltados representa más del 10%, de mayor a menor: transformadores (34%), electrodomésticos (25%), motores (18%) y automóviles (10%). En octubre, la producción de aparatos de aire acondicionado, refrigeradores, lavadoras y televisores en color aumentó interanualmente un 19,2%, un 27%, un 3,4% y un 9%, respectivamente.
La producción de motores de CA en agosto fue de 23,798 millones de kilovatios, un aumento interanual del 3,1%. La producción esperada de transformadores de distribución este año es mayor que la del mismo período del año pasado.
Más del 80% del consumo de tuberías de cobre proviene de aires acondicionados. El calendario de producción de plantas de aire acondicionado ha superado desde julio el del mismo período del año pasado. Las ventas internas primero disminuyeron y luego aumentaron, mejorando año tras año en septiembre. Los canales están haciendo todo lo posible para reponer su inventario. Además, este año el Festival de Primavera se adelanta a lo previsto y las fábricas de aire acondicionado están trabajando activamente en la producción y el almacenamiento. Aunque las ventas de exportación han disminuido, siguen siendo superiores a las del mismo período del año pasado. El excelente desempeño de las ventas de exportación este año ha compensado las débiles ventas internas en el primer semestre del año.
La lámina de cobre ha sido un punto destacado del consumo de cobre en los últimos años y se utiliza principalmente en ánodos de baterías de litio y placas de circuito impreso. En octubre, la producción de baterías de litio de mi país siguió manteniendo un rápido crecimiento, con un aumento interanual del 54,6%. Los circuitos impresos llevan dos años consecutivos sin crecimiento.
En resumen, desde la perspectiva de los materiales de procesamiento de cobre, el consumo de cobre en China ciertamente ha mejorado. Se espera que el impacto del New Real Estate Deal sobre el consumo de cobre comience a aparecer en el segundo trimestre del próximo año. Si la tasa de crecimiento del consumo en otras áreas puede continuar manteniéndose en el primer trimestre, se espera que los precios del cobre aún tengan cierto apoyo en el primer trimestre en términos de consumo.
